超267億元資金淨流入A股ETF

□本報記者 張舒琳

上周A股市場明顯調整，上證指數跌逾5%，深證成指跌逾7%，創業板指跌逾8%。抄底資金出手，超267億元資金淨流入A股ETF，尤其是跌幅較大的科創板、芯片、創業板相關ETF。

業內人士認為，受內外多重因素影響，市場風險偏好已邊際降低，2025年市場或呈現寬幅震蕩，可以積極把握結構性機會。

資金加倉

上周，800餘隻A股ETF下跌，僅有6隻黃金股相關ETF逆市上漲，其中平安中證滬深港黃金產業股票ETF漲幅超過3%。跟蹤金融科技、中證信創、軟件指數、雲計算、證券相關的ETF跌幅居前，多隻ETF跌幅超過10%。

從成交額來看，滬深300ETF大幅領先。其中，華泰柏瑞滬深300ETF上周日均成交額達到69.03億元，其次是華夏上證科創板50成份ETF，日均成交額達到50.25億元。值得關注的是，中證A500ETF在歲末年初顯著放量。其中，國泰中證A500ETF日均成交額達到42.75億元；華泰柏瑞中證A500ETF日均成交額為42.21億元。

從資金流向來看，市場連續下跌之際，抄底資金出手。上周A股ETF獲得資金淨流入267.51億元，科創板、芯片、創業板等跌幅較多的ETF獲加倉較多，其次是中證A500和紅利相關ETF。例如，跟蹤科創50指數的華夏上證科創板50成份ETF、易方達上證科創板50成份ETF分別獲淨流入36.02億元、13.26億元，國聯安中證全指半導體產品與設備ETF獲淨流入21.08億元，嘉實上證科創板芯片ETF獲淨流入12.92億元。南方中證1000ETF、國泰中證A500ETF、富國中證A500ETF、南方中證A500ETF等獲淨流入均超過10億元，景順長城中證紅利低波動100ETF獲淨流入9.97億元。

上周，規模最大的華泰柏瑞滬深300ETF呈現資金先流出後流入的情況，前兩個交易日資金淨流出居前，後兩個交易日則呈現大幅淨流入，尤其是1月2日成交額顯著放量，疑似有大資金布局。

風險偏好受到壓製

國泰基金表示，2024年12月中下旬以來，市場風險偏好已邊際降低，短期內外部因素仍將壓製風險偏好。消息麵上，國內政策與數據均進入空窗期，海外政策的力度、範圍與節奏也有較大不確定性；臨近春節假期，居民部門的持幣需求隨之增加，股市資金麵也麵臨壓力。

永贏基金表示，市場波動較大主要受到兩方麵因素影響：一是近期市場活躍度有所降溫，各類機構交易意願下降，市場整體縮量背景下對利空信息更為敏感；二是大類資產定價趨於一致，疊加其他類資產聯動的影響，A股也易受到影響。

永贏基金認為，目前A股逐步進入政策效果驗證期，預計後市寬幅震蕩幾率較大。一方麵，政策轉向疊加資金持續流入，調整空間有限；另一方麵，經濟基本麵改善傳導至上市公司業績需要一定時間。在估值端，截至2024年底，A股整體風險溢價已回落至過去3年均值附近，市場進一步修複需要更多增量資金。

市場震蕩期間，把握結構性機會是核心。永贏基金表示，風格層麵，考慮到2025全年“流動性邊際寬鬆”的定價環境，紅利風格或階段性占優。行業方麵，後續可關注主題類板塊，如人工智能、並購重組、低空、芯片等細分領域。

國泰基金表示，2025年的資本市場可能呈現寬幅震蕩格局，可以積極把握結構性機會。短期來看，當前市場進入政策、業績空窗期，風格或階段性轉向大盤。在此背景下，高股息、新能源、人工智能板塊都會出現值得關注的趨勢性機會。如果投資者難以把握結構性行情，更能體現市場特征的大寬基產品如中證A500ETF也是較好的布局工具。